НЕСОВПАДЕНИЕ СРОКОВ ПОГАШЕНИЯ

MISMATCH

Термин, употребляемый для обозначения ситуации, когда краткосрочные средства инвестированы в долгосрочные ипотечные инструменты. Н.с.п. может иметь катастрофические последствия, когда курс краткосрочных бумаг резко возрастает. Фактически неплатежеспособность многих ссудосберегательных ассоциаций в 1980-х гг. была связана именно с этим явлением. Для предотвращения такого поворота событий были введены ипотечные ОБЛИГАЦИИ С ПЛАВАЮЩЕЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКОЙ и с ДИФФЕРЕНЦИРОВАННЫМИ ПЛАТЕЖАМИЭффект навеса возникает при деформировании ипотечного рынка, когда номинальная сумма платежей по закладной испытывает воздействие инфляции. Постепенное уменьшение ее реальной покупательной способности приходится компенсировать за счет сравнительно высоких реальных и номинальных первоначальных платежей. Выпуск ИПОТЕЧНЫХ ОБЛИГАЦИЙ с дифференцированными платежами, с процентной ставкой, изменяющейся в зависимости от колебания цен, и ОБЛИГАЦИЙ С ДВОЙНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКОЙ имел целью, в частности, преодоление эффекта навеса.